曼谷 人妖 图森将来：千亿市值归零的启示
发布日期：2024-12-23 22:37 点击次数：85
2024年下半年，接二连三的“Duang Duang”声曼谷 人妖，从自动驾驶行业中传来：文远知行、黑芝麻、地平线、小马智行等相继登陆二级阛阓，希迪智驾、Momenta、佑驾等若干家企业在列队冲刺IPO中。
算法模子的历史性迭代与计策的不停加码，让自动驾驶的长进越来越明晰。
由来唯有新东谈主笑，有谁听到旧东谈主哭。在成本密集完了的自动驾驶小元年里，许多东谈主可能都照旧淡忘，“群众自动驾驶第一股”的名号，也曾属于一家叫作念图森将来的公司。
也曾自高无两的“图森”，历经内耗与退市等不胜旧事之后，而今的“将来”似乎被锚定在了电影和游戏这类文娱产业上去了。
清野 裸舞从千亿龙头到主动退市，近乎归零的图森将来，给“自动驾驶们”带来什么启示？
01 “上市后，一切都变了”
2021年4月，图森将来登陆纳斯达克，头顶“群众智能驾驶第一股”的光环，市值一度跳动160亿好意思元。在外界看来，技巧天才侯晓迪与相连成效创业者陈默，外加架构师郝佳男，应该给图森带来一个好意思好的将来。
事与愿违，不到一年的时期，权斗的戏码就在图森的董事会里演出开来。
正如陈默在9月的媒体会上赞佩相似：“上市后，一切都变了”。
2022年3月，时任董事长的陈默和CEO吕程离职，由侯晓迪接任董事长兼CEO；同庚10月，侯晓迪被董事会免职（保留董事会职务）；同庚11月，陈默带着吕程转头，仍离别担任董事长和CEO（侯晓迪将投票权交给了陈默，为期两年）；
2023年3月，侯晓迪辞去图森将来董事会职务；同庚7月采选再度创业，创立 Bot Auto公司；
2024年8月，图森将来文牍艰难AIGC，将围绕《三体》开辟电影和游戏；
2024年9月，一份长达11页的“鼓吹献媚檄文”流传开来，其中指出：图森向动漫转型，本色上是为了与陈默早先开辟的熊熊国、水墨侠盗等主营动漫的公司产生关联往复，为了图森退市后将钞票升沉；随后陈默、吕程等高管召开媒体会；同庚10月，图森将来状告侯晓迪及Bot。
2024年11月，侯晓迪的超等投票权归位前夜，陈默向SEC发文，宣称其对侯晓迪股份仍有长久收尾权；侯晓迪立时向好意思执法院拿告状讼，上周五，法院初步裁定，图森本年鼓吹大会的投票上，侯晓迪的票不受陈默收尾。凭据@Save Tusimple账号12月1日在X上的发帖露馅，侯晓迪照旧获取对冲基金的撑持。
在这场面谓的权斗中，把图森的千亿市值给干没了，剩下的是陈默所说的“将来”……
02 谁是长鼻子？
不要只听一个东谈主说了什么，更要看他作念了什么。
侯晓迪离开图森将来后，创办了Bot链接作念重卡自动驾驶；在陈默和吕程执掌下的图森将来，则采选将重点投往AIGC（作念电影和游戏）。
凭据媒体报谈，离开图森以及后续创立BOT，侯晓迪以为理念分歧是伏击的身分之一。面对分歧，他更但愿作念好研发把技巧和居品打磨好。比拟之下，图森最终烧毁了L4；而侯晓迪为了“续梦”，采选变卖房产二次创业。
对应的，在谈到转型AIGC的时候曼谷 人妖，陈默曾向媒体示意：当初从头接办之后，图森照旧很烂了，多身分影响之下在自动驾驶方面照旧很难有大作为；自动驾驶太烧钱了，为了把公司现款流作念好，采选了不那么烧钱的AIGC。
向左或向右，每个采选都有其合感性，亦都有其缺憾性：
侯晓迪为了初心，讼事相继而至，Bot的长进迄今还未开畅；原团队夺目试验，从简预算客不雅收尾是开阔的技巧东谈主才流失，2023年白白烧了2亿多好意思元却连L2都没聪颖出收获。
回头再看，其间的缺憾还在不停加深：
本色上，在2022年和2023年自动驾驶低潮期的时候，侯晓迪以为技巧还在稳步以致加快发展，酷寒是由成本阛阓身分导致，仅仅暂时的；面前看来，自动驾驶正成为中好意思两国计策与阛阓的共振中枢板块这一事实解说，侯晓迪的相持是正确的，他看到了L4是始终趋势以及背后的弘大价值。
但图森将来莫得相持到这一天；反过来，在两年“中概变中丐”的历程中，管制层清静失去耐性，2021年下半年陈默减持了800万股（占其持股的30%）、吕程也减持了126.5万股（占其持股的32%）。
用价值投资的术语说即是：陈默和吕程被阛阓先生独揽，卖股票是不认同图森的价值；而侯晓迪不才跌历程中是澄莹的，但愿加码参加（L4）。
既然以为自动驾驶的长进不解，陈默和吕程应该让公司实时止损才对，起码看起来“知行合一”；但是在侯晓迪这位中枢技巧东谈主员离开之后，图森将来还相持着自动驾驶的参加，仅仅名为：L4级别与L2/L3并行发展。
或然不错清醒，公司转型需要时期。
2024年6月，吕程在加州南区法院还坚称要在亚太地区链接自动驾驶，但转瞬就在8月份完成丽都回身。比变天还快的变脸，早有征兆。“匿名鼓吹信”中提到在2024年4月起，图森就开动招兵买马作念动画片了；而图森在2024年3月底讲求关闭上海测试基地并除名通盘测试司机也照旧标明，图森团队的心念念照旧不在自动驾驶上了。
03 分化剖析背后的缺憾
2024年10月份，在侯晓迪超等投票权行将转头之际，一场讼事拉开序幕：图森将来将侯晓迪和Bot告上法庭，以为Bot侵略了其贸易奥妙。
陈默在媒体会上以为侯晓迪不谈德，在图森濒临许多外部压力的时候还开辟新公司“背刺”图森。
手持超等投票权的侯晓迪，何如就在今夜之间就被董事会解雇？
凭据媒体报谈，按照陈默的说法是，侯晓迪给陈默打电话但愿陈默动用超等投票权撑持侯晓迪重组董事会，而在陈默念念量时期侯晓迪就给撤职了，然后董事会央求陈默且归把持大局，陈默条件侯晓迪把超等投票权借给他两年。
但在不雅察东谈主士看来，其中还有蹊跷有待厘清：侯晓迪和陈默两东谈主离别领有31%的超等投票权，凡是陈默保持千里默，侯晓迪本身就有31%的投票权与其他董事抗衡；颓落董事敢今夜之间遣散侯晓迪，莫得另外的超等投票权的默认或者加持是真是不行能的。
其实不难联想，侯晓迪想要陈默与其长入阵线，交出两年超等投票权是为了能够重回图森当CTO，倡导照旧为了把中枢技巧和居品打磨好。
事与愿违，“侯晓迪转头”在2022年的时候照旧吕程用来稳住团队的嘴边话，到2023年只字未提直到透澈成为一张口惠而实不至。
是蹊跷，更是缺憾，暂时失去超等投票权的侯晓迪，毅然无法扭转图森的标的了。在看到陈默和吕程将图森再次带向末路之后，采选挂印封金，离开看不到将来的图森。
04 图森将来不再，但自动驾驶有
图森将来向生成式AI哄骗鸿沟转型，将围绕《三体》开辟长篇电影和视频游戏；而原先的自动驾驶业务则以卖数据、授权等步地“啃老本”；对于采选AIGC，凭据媒体报谈，吕程以为阛阓范围大（6000亿好意思元）且公司在无东谈主驾驶技巧上的积聚能够赋能；看好这块业务的陈默示意，气运好的话公司有望在2026年实现现款流转正。
《黑外传：悟空》用3亿的成本换来了超70亿的活水，这是相配招引东谈主的；但是这可复制吗？就说少量：知谈孙悟空的有若干东谈主，而知谈叶文洁（《三体》中枢东谈主物之一）的有若干东谈主？
历史上的国产游戏的成效劳，若是用两世为人来说，那皆备是低估了作念一个成效游戏的难度。从早期粪作《血狮》、《秦殇》，到其后神志难产的《九界》、《飞龙在天》、《幻想三国志 Online》。
就作为念出来，何如能保证神志赢利？而不是投资五亿的《代号：守望》，投资10亿的《完好意思新天下》，临了沦为烂尾工程？
想要通过作念游戏赢利，靠的是游戏好玩，而不是靠深度学习技巧好。更而且图森通盘深度学习团队照旧被撤除的差未几了。图森的技巧职工有的随着侯晓迪在Bot Auto链接作念L4，有的随着中国CTO王乃岩在小米作念L2研发，有的随着从图森好意思国归国的副总裁黄泽铧（零一智卡）在中国作念智能卡车。
图森的将来很朦胧，还罕见亿好意思元不错链接起舞，但是不会影响自动驾驶的进度。
在图森回身之际，侯晓迪的BOT在9月份官宣获取2000万好意思元的Pre-A轮融资。
清醒其中所谓的竞业和技巧纠纷，至少以下几点基才略实需要被尊重：
（1）首创东谈主离开原创业公司在同赛谈从头创立新企业的真正逻辑：2022年底至2023岁首的时候，侯晓迪或然还灵活地以为我方能顺利转头CTO，数次扶持但愿董事会不要裁人，但是彼时的图森毅然烧毁了L4并连接裁人。在此事实下层上，侯晓迪采选二次创业。
至于贸易机要问题，最终将经由法院厘清。而透过学问看，若是一家企业具备合适贸易机要的中枢竞争力，应距离成效——而非转型——更近。
（2）Bot面前照旧完成一小时测试全程无托管，这是40多东谈主的团队在一年作念出来的效果，而在图森是不行能完成的，因为Bot用的是新的卡车型号、新的传感器、新的贪图单位，新的基于Transformer的新式神经蚁合，而图森的中枢技巧阶梯的卷积神经蚁合，两者不仅底层逻辑不同，效劳更是迥乎不同——其实从这里也不错昭着，单纯把锅甩给地缘政事等身分导致协作伙伴不敢与图森协作，不及以解释一切；本色上失去侯晓迪之后，图森在自动驾驶上就莫得将来了。
从经历千亿市值近乎归零的图森，到别辟门户获取融资的Bot，侯晓迪给“自动驾驶们”带来了些许启示：
1、在技巧不闇练的情况下，无谓要消费巨资刷运营数据去讲故事，不搞“烧钱买估值”，这么轻重特别不值得。
或然是侯晓迪出于对技巧的敬畏——图森也好，Bot也罢，侯晓迪采选围绕重卡去实现自动驾驶的哄骗，而莫得采选更粗拙的乘用车，本色上是“端到端”的场景愈加容易落地。
这也在指示行业，技巧不闇练的时候不错链接研发，但哄骗场景的采选很伏击，隐世无争在对应的场景中打磨技巧，远远强于销耗资源刷公里数之类的，最终照旧要回到本色上：贸易。
侯晓迪也说了，之是以还在好意思国进行L4重卡神志，是因为好意思国的劳能源成本更高，这么自动驾驶管制决议在经济上的替代性更权贵。
2、中枢首创东谈主要铸造技巧之外的才略，既要会当CTO，更要会当CEO，既要懂技巧，也要懂贸易，还要会管制，这么的创业神志会走得远一些；融阅历程中要挑选志同谈合的投资东谈主、合鼓吹谈主。
彼得·蒂尔提议创办初创企业的十条诀要，其中一条是：确保与你有商酌的东谈主稳妥你的活命和公司，并白璧青蝇。图森将来的经历同期也弘扬了一个真义真义：在充满挑战的行业中，各利益相干方需要有共同的愿景并互驯服任，既定旅途的实现存许多步地，但一定是要围绕着中枢开赴，技巧的冲突非一日之功，要有因为驯服是以看到的勇气。
以图森将来为鉴，自动驾驶“酷寒”过几年就有一个，但是不应该被阛阓先生牵着鼻子走，领有中枢技巧且取得来源上风的企业应该愈加专注技巧迭代，连接修皆内功；轻重特别的收尾，或然率就跟面前极其让东谈主感到缺憾的图森相似。
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