眼镜 反差 招商民安增益债券A,招商民安增益债券C: 招商民安增益债券型证券投资基金2024年第3季度叙述

发布日期：2024-10-25 18:24    点击次数：151

招商民安增益债券型证券投资基金   基金解决东谈主：招商基金解决有限公司   基金托管东谈主：中国民生银行股份有限公司   送出日历：2024 年 10 月 24 日                              招商民安增益债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度叙述                       §1 进犯领导   基金解决东谈主的董事会及董事保证本叙述所载尊府不存在失实纪录、误导性述说或紧要 遗漏，并对其内容的真确性、准确性和竣工性承担个别及连带背负。   基金托管东谈主中国民生银行股份有限公司根据本基金合同章程，于 2024 年 10 月 23 日复 核了本叙述中的财务目的、净值进展和投资组合叙述等内容，保证复核内容不存在失实记 载、误导性述说或者紧要遗漏。   基金解决东谈主快乐以诚实信用、勤勉尽职的原则解决和利用基金财富，但不保证基金一 定盈利。   基金的过往事迹并不代表其改日进展。投资有风险，投资者在作出投资决议前应仔细 阅读本基金的招募证实书。   本叙述中财务尊府未经审计。   本叙述期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。                     §2 基金居品大要 基金简称               招商民安增益债券 基金主代码              008475 往复代码               008475 基金运作边幅             条约型通达式 基金合同成效日            2020 年 3 月 6 日 叙述期末基金份额总和         135，518，920.05 份                    在保抓财富流动性的基础上，通过积极主动的投资解决，合 投资方针               理建树债券等固定收益类财富和权利类财富，追求基金财富                    的恒久肃穆升值。                    本基金在合同商定的畛域内实施肃穆的合座财富建树，通过                    对国表里宏不雅经济景况、证券阛阓走势、阛阓利率走势以及                    阛阓资金供求情况、信用风险情况、风险预算和关联法律法                    规等身分的玄虚分析，预测万般财富在长、中、短期内的风                    险收益特征，进而进行合理财富建树。 投资策略               2、可调治债券和可交换债券投资策略：                    可调治债券和可交换债券投资是基于对宏不雅经济场地、国度                    财政战略、货币战略真切分析的基础上，对万般阛阓大势作念                    出判断的前提下，一方濒临可调治债券和可交换债券所对应                    的基础股票进行分析和连系，对盈利才智较强或成长性较好                    的行业和上市公司的可转债进行重心热心，另一方面，应用                    招商基金可调治债券和可交换债券评价体系，定量分析和定                          第 1 页 共 14 页                          招商民安增益债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度叙述                性分析相衔尾，聘用具有较高投资价值的可调治债券和可交                换债券进行投资，主要包括：基于二叉树模子 的可调治债券                和可交换债券价值分析、可调治债券和可交换债券的债/股性                和隐含波动率分析、对可调治债券和可交换债券条件的定性                分析等。                本基金在债券投资中主要基于对国度财政战略、货币战略的                真切分析以及对宏不雅经济的动态追踪，给与久期匹配下的主                动性投资策略，主要包括：久期匹配、期限结构建树、信用                策略，相对价值判断、动态优化等解决技能，对债券阛阓、                债券收益率弧线以及多样债券价钱的变化进行预测，相机而                动、积极调整。                本基金对股票的投资，以价值投资理念为导向，给与“自上                而下”的多主题投资和“从下到上”的个股精选样式，生动                利用多种股票投资策略，深度挖掘经济结构转型过程中具有                中枢竞争力和发展后劲的行业和公司，杀青基金财富的恒久                踏实升值。                财富补助类证券的订价受阛阓利率、流动性、刊行条件、标                的财富的组成及质料、提前偿还率绝顶它附加条件等多种因                素的影响。本基金将在利率基本面分析、阛阓流动性分析和                信用评级补助的基础上，辅以与国债、企业债等债券品种的                相对价值相比，审慎投资财富补助证券类财富。                为有用章程债券投资的系统性风险，本基金根据风险解决的                原则，以套期保值为目的，末端利用国债期货，素质投资组                合的运作效率。在国债期货投资时，本基金将最初分析国债                期货各合约价钱与最低廉可交割券的关系，聘用订价合理的                国债期货合约，其次，斟酌国债期货各合约的流动特性况，                最终细则与现货组合的合适匹配，以达到风险解决的方针。                在章程风险的前提下，本基金将根据本基金的投资方针和股                票投资策略，基于对基础证券投资价值的真切连系判断，进                行存托笔据的投资。 事迹相比基准         中债玄虚指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10%                本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币阛阓基 风险收益特征                金，但低于羼杂型基金、股票型基金。 基金解决东谈主          招商基金解决有限公司 基金托管东谈主          中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称    招商民安增益债券 A            招商民安增益债券 C 下属分级基金的往复代码    008475                008476 叙述期末下属分级基金的份 额总和                      第 2 页 共 14 页                                    招商民安增益债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度叙述                     §3 主要财务目的和基金净值进展                                                         单元：东谈主民币元                              叙述期（2024 年 7 月 1 日－2024 年 9 月 30 日）         主要财务目的                            招商民安增益债券 A                       招商民安增益债券 C   注：1、上述基金事迹目的不包括抓有东谈主认购或往复基金的各项用度，计入用度后实质收益   水平要低于所列数字；   益)扣除关系用度和信用减值圆寂后的余额，本期利润为本期已杀青收益加上本期公允价值   变动收益。        招商民安增益债券 A                                                 事迹相比基            份额净值      份额净值增长      事迹相比基   阶段                                            准收益率标           ①-③           ②-④            增长率①      率次第差②       准收益率③                                                  准差④ 夙昔三个月       3.47%       0.37%         2.40%             0.13%    1.07%           0.24% 夙昔六个月       3.94%       0.31%         3.79%             0.11%    0.15%           0.20% 夙昔一年        4.04%       0.35%         6.58%             0.10%    -2.54%          0.25% 夙昔三年       10.05%       0.27%        11.44%             0.11%    -1.39%          0.16% 自基金合同 成效起于今     招商民安增益债券 C                                                 事迹相比基            份额净值      份额净值增长      事迹相比基   阶段                                            准收益率标           ①-③           ②-④            增长率①      率次第差②       准收益率③                                                   准差④ 夙昔三个月       3.30%       0.37%         2.40%             0.13%    0.90%           0.24% 夙昔六个月       3.63%       0.31%         3.79%             0.11%    -0.16%          0.20% 夙昔一年        3.42%       0.35%         6.58%             0.10%    -3.16%          0.25% 夙昔三年        8.09%       0.27%        11.44%             0.11%    -3.35%          0.16% 自基金合同      14.41%       0.23%        18.37%             0.12%    -3.96%          0.11%                                 第 3 页 共 14 页                     招商民安增益债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度叙述 成效起于今  益率变动的相比               §4 解决东谈主叙述                  第 4 页 共 14 页                                     招商民安增益债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度叙述             任本基金的基金司理         证券 姓名     职务      期限             从业                    证实             任职日历       离任日历   年限                                      女，硕士。2009 年 7 月加入民生证券股份有限公司，                                      曾任分析师；2014 年 9 月加入华创证券有限背负公                                      司，曾任高瓜分析师；2016 年 3 月加入招商基金管                                      理有限公司固定收益投资部，从事固定收益类居品研                                      究及投资组合辅助解决关系职责，曾任招商安达生动                                      建树羼杂型证券投资基金、招商稳盛按时通达生动配                                      置羼杂型证券投资基金、招商稳阳按时通达生动建树                                      羼杂型证券投资基金、招商稳乾按时通达生动建树混       本基金                            合型证券投资基金、招商稳泰按时通达生动建树羼杂 滕越    基金经                 -    15    型证券投资基金、招商稳祥按时通达生动建树羼杂型           月6日       理                              证券投资基金、招商添德 3 个月按时通达债券型发起                                      式证券投资基金、招商盛合生动建树羼杂型证券投资                                      基金、招商稳恒中短债 60 天抓有期债券型证券投资                                      基金基金司理，现任招商安本增利债券型证券投资基                                      金、招商信用增强债券型证券投资基金、招商民安增                                      益债券型证券投资基金、招商添浩纯债债券型证券投                                      资基金、招商丰凯生动建树羼杂型证券投资基金、招                                      商安泽稳利 9 个月抓有期羼杂型证券投资基金基金                          司理。      注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同成效日，后任基金司理的任职日历以      及历任基金司理的离任日历为公司关系会议作出决定的公告（成效）日历；      东谈主员及从业东谈主员监督解决成见》中对于证券从业东谈主员畛域的关系章程。        基金解决东谈主声明：在本叙述期内，本基金解决东谈主严格着力《中华东谈主民共和国证券投资基      金法》、《公开召募证券投资基金运作解决成见》等关联法律法律解释绝顶各项实施准则的章程      以及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则解决和运      用基金财富，在严格章程风险的前提下，为基金抓有东谈主谋求最大利益。本叙述期内，基金      运作合座正当合规，无损伤基金抓有东谈主利益的活动。基金的投资畛域以及投资运作允洽有      关法律法律解释及基金合同的章程。        基金解决东谈主已建立较完善的连系样式和投资决议历程，确保各投资组合享有平允的投      资决议契机。基金解决东谈主建立了统统组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、                               第 5 页 共 14 页                           招商民安增益债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度叙述 惊奇时局。基金解决东谈主领有健全的投资授权轨制，明确投资决议委员会、投资组合司理等 各投资决议主体的职责和权限永诀，投资组合司理在授权畛域内不错自主决议，跨越投资 权限的操作需要经过严格的审批时局。基金解决东谈主的关系连系效果向里面统统投资组合开 放，在投资连系层面不存在各投资组合间不服允的问题。   基金解决东谈主严格章程不同投资组合之间的同日反向往复，严格退却可能导致不服允交 易和利益输送的同日反向往复。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 向往复，基金解决东谈主要求关系投资组合司理提供决议依据，并留存记录备查，透顶按照有 关指数的组成比例进行投资的组合等之外。   本叙述期内，本基金各项往复均严格按照关系法律法律解释、基金合同的关联要求实践， 公司统统投资组合参与的往复所公开竞价同日反向往复成交较少的单边往复量跨越该证券 当日成交量的 5%的往复共有 11 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向往复。 叙述期内未发现存可能导致不服允往复和利益输送的紧要颠倒往复活动。   宏不雅经济回想： 造业和出口链条进展尚可。投资方面，8 月固定财富投资完成额累计同比增长 3.4%，投资 端数据较二季度有所走弱，其中 8 月房地产开发投资累计同比下落 10.2%，地产投资进展较 为一般，跟着 9 月底新一轮房地产新政出台，抓续热心后续地产销售进展；8 月基建投资累 计同比增长 7.9%，不含电力口径下的基建投资累计同比增长 4.4%，由于刻下地方债务管控 力度较强、新增名堂审批严格，基建增速略显舛误；8 月制造业投资累计同比增长 9.1%， 进展相对较好，斟酌到重心规模技改及斥地更新名堂在抓续鼓舞、战略扶抓力度大，制造 业投资韧性较强。耗尽方面，8 月社会耗尽品零卖总和同比增长 2.1%，耗尽数据抓续走弱， 清醒出耗尽者信心有所不及。对外生意方面，8 月出口金额当月同比增速为 8.7%，主要与 外需进展较好和外贸结构抓续优化关联。分娩方面，9 月 PMI 指数为 49.8%，5 月以来聚拢 五个月在隆替线以下，但较 8 月 PMI 指数回升 0.7%，边缘有所好转，9 月的分娩指数和新订 单指数分别为 51.2%和 49.9%，分娩进展好于需求。   债券阛阓回想： 益率多数上行。7 月债市在央行 OMO 和 LPR 各下调 10bp、MLF 下调 20bp 的影响下，10 年期 国债收益率下行至 2.1%隔邻。8 月初，大行进行了卖券的止盈操作，10 年期国债收益率上 行至 2.25%隔邻，但各项宏不雅数据偏弱，债市收益率再度下行。9 月初，阛阓对货币宽松、                        第 6 页 共 14 页                        招商民安增益债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度叙述 镌汰存量房贷利率有较大预期，且金融数据、经济数据等进展偏弱，10 年期国债收益率最 低下行至 2.05%以下；9 月下旬，阛阓迎来较为超预期的货币宽松“组合拳”，包括降准、 降息、降存量房贷利率等，同期分析经济场地的中央政事局会议召开，在战略刺激下，市 场风险偏好昭彰提振，权利阛阓强势高潮，股债跷跷板效应权臣，10 年期国债收益率上行， 月末收在 2.15%隔邻。   股票阛阓回想： 成交量扩大至历史极值。国庆节后阛阓冲高回落并寻找阶段性底部。在快速高潮过程中， 阛阓作风倾向于个东谈主投资者的偏好，互联网金融、券商，以及半导体为代表的新质分娩力 板块反弹较多。港股在国庆节假期时间冲高，节后有相应回调。   基金操作回想： 运作。债券投资方面，本组合在阛阓收益率波动过程中积极调整仓位，适合阛阓趋势，优 化财富建树结构，勤苦素质组合收益。股票投资方面，咱们在轰动过程中积极寻找个股机 会，对组合末端踱步、动态调整、优化建树结构，抓续热心估值和成长性匹配度较好的优 质公司。   具体来说，咱们坚抓从下到上的投资框架，恒久遵照一些深度价值标的。统统这个词三季度， 咱们热心到估值绝顶压缩，成交量投入较低区间，因此增多了左侧布局，保抓较高的仓位。 在 7-9 月阛阓下探过程中遵照安全边缘，章程回撤。主要建树的地方延续了军工、贵金属、 汽车、农业等，左侧增多了机械制造业的关系标的。测度四季度，咱们合计，由于有用的 一揽子战略，阛阓被激活，新资金投入将抓续，国内投资者信心冉冉复原，阛阓估值有望 延迟。改日的财政战略将无间出台，促使经济企稳回升。站在全球视角，好意思国开启降息周 期，且全球地缘突破频发，中国可能成为全球资金从头爱重的遁迹所之一，逆转夙昔一两 年外洋资金的大皆欠配情况。天然阛阓快速设立后，静态估值获得极大改善，但咱们仍然 对阛阓保抓乐不雅，遵照对优质公司的投资。   叙述期内，本基金 A 类份额净值增长率为 3.47%，同期事迹基准增长率为 2.40%，C 类 份额净值增长率为 3.30%，同期事迹基准增长率为 2.40%。   叙述期内，本基金未发生聚拢二十个职责日出现基金份额抓有东谈主数目起火二百东谈主或者 基金财富净值低于五千万元的情形。                     第 7 页 共 14 页                              招商民安增益债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度叙述                         §5 投资组合叙述                                                         金额单元：东谈主民币元     序号            名堂            金额（元）                 占基金总财富的比例（%）          其中：股票                     32，123，912.99               18.99          其中：债券                    134，631，865.86               79.58                财富补助证券                             -                -          其中：买断式回购的买入返售                                                   -                -          金融财富                                                         金额单元：东谈主民币元 代码               行业类别           公允价值（元）               占基金财富净值比例（％） A        农、林、牧、渔业                   644，688.00                   0.41 B        采矿业                       1，349，856.00                  0.85 C        制造业                      24，140，910.99                 15.17 D        电力、热力、燃气及水分娩和供应业                     -                        - E        建筑业                                  -                        - F        批发和零卖业                               -                        - G        交通输送、仓储和邮政业               1，841，324.00                  1.16 H        住宿和餐饮业                               -                     - I        信息传输、软件和信息时刻事业业           2，538，856.00                  1.60 J        金融业                                  -                        - K        房地产业                                 -                        - L        租出和商务事业业                   690，998.00                   0.43 M        科学连系和时刻事业业                 917，280.00                   0.58 N        水利、环境和全国设施解决业                        -                        - O        住户事业、修理和其他事业业                        -                        - P        评释                                   -                        -                           第 8 页 共 14 页                                招商民安增益债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度叙述 Q        卫生和社会职责                                -                          - R        文化、体育和文娱业                              -                          - S        玄虚                                     -                          -          总共                         32，123，912.99                  20.19          本基金本叙述期末未抓有港股通投资股票。                                                          金额单元：东谈主民币元                                                               占基金财富净值     序号     股票代码      股票称号    数目（股）          公允价值（元）                                                                比例（％）                                                          金额单元：东谈主民币元     序号             债券品种        公允价值（元）               占基金财富净值比例（％）           其中：战略性金融债                  10，202，290.41                 6.41                                                          金额单元：东谈主民币元                             第 9 页 共 14 页                                    招商民安增益债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度叙述                                                                  占基金财富净 序号   债券代码            债券称号           数目（张）        公允价值（元）                                                                  值比例（％）                  创单子) 投资明细      本基金本叙述期末未抓有财富补助证券。 细      本基金本叙述期末未抓有贵金属。      本基金本叙述期末未抓有权证。      根据本基金合同章程，本基金不参与股指期货往复。      根据本基金合同章程，本基金不参与股指期货往复。      为有用章程债券投资的系统性风险，本基金根据风险解决的原则，以套期保值为目的， 末端利用国债期货，素质投资组合的运作效率。在国债期货投资时，本基金将最初分析国 债期货各合约价钱与最低廉可交割券的关系，聘用订价合理的国债期货合约，其次，斟酌 国债期货各合约的流动特性况，最终细则与现货组合的合适匹配，以达到风险解决的目 标。                               第 10 页 共 14 页                               招商民安增益债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度叙述     本基金本叙述期末未抓有国债期货合约。     本基金本叙述期未抓有国债期货合约。     叙述期内基金投资的前十名证券除 20 国开 12（证券代码 200212）、22 三局 Y2（证券 代码 138685）、23 铁投 Y2（证券代码 138953）、二局 YK02（证券代码 115197）、建三 YK01 （证券代码 240425）、交筑 YK04（证券代码 240258）外其他证券的刊行主体未有被监管部 门立案打听，不存在叙述编制日前一年内受到公开责问、处罚的情形。     根据发布的关系公告，该证券刊行东谈主在叙述期内因违纪筹划、未照章履行职责，屡次 受到监管机构的处罚。     根据发布的关系公告，该证券刊行东谈主在叙述期内因未按期请问税款、未照章履行职责， 屡次受到监管机构的处罚。     根据 2023 年 12 月 4 日发布的关系公告，该证券刊行东谈主因未按期请问税款被国度税务总 局湘潭经济时刻开发区税务局责令改正。     根据 2024 年 2 月 5 日发布的关系公告，该证券刊行东谈主因未按期请问税款被国度税务总 局湘潭经济时刻开发区税务局责令改正。     根据 2024 年 3 月 12 日发布的关系公告，该证券刊行东谈主因未按期请问税款被国度税务总 局湘潭经济时刻开发区税务局责令改正。     根据 2024 年 4 月 1 日发布的关系公告，该证券刊行东谈主因未按期请问税款被国度税务总 局湘潭经济时刻开发区税务局责令改正。     根据 2024 年 5 月 9 日发布的关系公告，该证券刊行东谈主因未按期请问税款被国度税务总 局湘潭经济时刻开发区税务局责令改正。     根据发布的关系公告，该证券刊行东谈主在叙述期内因欠税、未按时请问税款，屡次受到 监管机构的处罚。     根据发布的关系公告，该证券刊行东谈主在叙述期内因违纪筹划、涉嫌违犯法律法律解释、未 照章履行职责等原因，屡次受到监管机构的处罚。                          第 11 页 共 14 页                                  招商民安增益债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度叙述       根据发布的关系公告，该证券刊行东谈主在叙述期内因涉嫌违犯法律法律解释、未按期请问税 款、未照章履行职责等原因，屡次受到监管机构的处罚。       对上述证券的投资决议时局的证实：本基金投资上述证券的投资决议时局允洽关系法 律法律解释和公司轨制的要求。       本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同章程的备选股票库，本基金解决东谈主从轨制 和历程上要求股票必须先入库再买入。                                                         金额单元：东谈主民币元 序号                称号                            金额（元） 序号         债券代码         债券称号       公允价值（元）            占基金财富净值比例（％）       本基金本叙述期末投资前十名股票中不存在畅达受限情况。                        §6 通达式基金份额变动                              第 12 页 共 14 页                        招商民安增益债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度叙述                                                    单元：份       名堂          招商民安增益债券 A              招商民安增益债券 C 叙述期期初基金份额总和              150，776，123.25        10，414，659.97 叙述期时间基金总申购份额                122，851.77            51，636.91 减：叙述期时间基金总赎回 份额 叙述期时间基金拆分变动份                                       -                    - 额（份额减少以"-"填列） 叙述期期末基金份额总和              127，195，601.90         8，323，318.15       §7 基金解决东谈主利用固有资金投成本基金情况   本叙述期内基金解决东谈主无利用固有资金投成本基金的情况。   本叙述期内基金解决东谈主无利用固有资金投成本基金的往复明细。   招商基金解决有限公司   地址：深圳市福田区深南大路 7088 号                    第 13 页 共 14 页                                招商民安增益债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度叙述   上述文献可在招商基金解决有限公司互联网站上查阅，或者在营业时期内到招商基金 解决有限公司查阅。   投资者对本叙述书如有疑问，可商榷本基金解决东谈主招商基金解决有限公司。   客户事业中心电话：400-887-9555   网址：http://www.cmfchina.com                                               招商基金解决有限公司                            第 14 页 共 14 页

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